Política monetaria, desigualdad y crisis climática

Auteurs-es

  • Juan F. Albert Moreno Universidad de Valencia
  • Natalia Martín Fuentes Universidad de Málaga
  • Salvador Pérez Moreno Universidad de Málaga

DOI :

https://doi.org/10.7203/IREP.3.2.22784

Résumé

En los últimos años están cobrando un gran protagonismo, tanto en la literatura económica como en la praxis política, las conexiones entre la política monetaria y los retos de la desigualdad y la crisis climática. Este artículo sintetiza y examina los principales debates actuales acerca de los efectos potenciales de la política monetaria sobre la desigualdad de la renta y de la riqueza a través de diferentes canales, al tiempo que valora cómo dichas desigualdades pueden incidir en la aplicación de la política monetaria. Asimismo, en relación con la crisis climática, se abordan las implicaciones que pueden derivarse de la degradación ambiental y el cambio climático sobre la política monetaria, así como las posibilidades de esta para favorecer la sostenibilidad ambiental. Finalmente, teniendo en cuenta las nuevas sensibilidades de los bancos centrales para hacer frente a tales retos, se proponen distintas actuaciones de política monetaria que podrían contribuir a un crecimiento inclusivo sostenible en el marco de la Agenda 2030. 

Téléchargements

Les données relatives au téléchargement ne sont pas encore disponibles.

Références

Adam, K. y Tzamourani, P. (2016). Distributional Consequences of Asset Price Inflation in the Euro Area. European Economic Review, 89, 172–192.

Albert, J. F., y Tercero-Lucas, D. (2020). Política monetaria en tiempos de pandemia: Evaluación y propuesta de Helicóptero Monetario. Revista de economía mundial, 56.

Albert, J.F. y Gómez-Fernández, N. (2021). Monetary Policy and the Redistribution of Net Worth in the US, Journal of Economic Policy Reform (forthcoming).

Ampudia, M., Georgarakos, D., Slačálek, J., Tristani, O., Vermeulen, P. y Violante, G.L. (2018). Monetary Policy and Household Inequality, European Central Bank, 2170.

Arestis, P. y González-Martínez, A. R. (2016). Income Inequality: Implications and Relevant Economic Policies, Panoeconomicus, 63(1), 1–24.

Auclert, A. (2019). Monetary Policy and the Redistribution Channel, American Economic Review, 109(6), 2333–2367.

Bartsch, E., Boivin, J., Fischer, S., Hildebrand, P. y Wang, S. (2019). Dealing with the Next Downturn: From Unconventional Monetary Policy to Unprecedented Policy Coordination. SUERF Policy Note, 105, 1–16.

Bernanke, B. (December 18, 2013). Chairman Bernanke’s Press Conference, Paper presented at The Federal Open Market Committee, USA.

Bernanke, B. (2015). Monetary Policy and Inequality, Brookings Blog.

Bivens, J. (2015). Gauging the Impact of the Fed on Inequality During the Great Recession, Hutchins Center on Fiscal & Monetary Policy at Brookings, Working Paper 12.

Brunnermeier, M. K. y Landau, J.P. (2020). Central Banks and Climate Change, VoxEU CEPR.

Carney, M. (2015). Breaking the tragedy of the horizon – climate change and financial stability, Speech at Lloyd’s of London, London.

Casiraghi, M., E. Gaiotti, L. Rodano, and A. Secchi (2018). A “reverse Robin Hood”? The distributional implications of non-standard monetary policy for Italian households, Journal of International Money and Finance, Elsevier, vol. 85(C), 215-235.

Cochrane, J. H. (2020). Strategic Review and Beyond: Rethinking Monetary Policy and Independence, Federal Reserve Bank of St. Louis Review, Second Quarter, 99–119.

Coeuré, B. (November 8, 2018). Monetary Policy and Climate Change, Speech. Conference on Scaling up Green Finance: The Role of Central Banks, NGFS, Deutsche Bundesbank and Council on Economic Policies, Berlin.

Coibion, O., Gorodnichenko, Y., Kueng, L. y Silvia, J. (2017). Innocent Bystanders? Monetary Policy and Inequality, Journal of Monetary Economics, 88, 70–88.

Colciago, A., Samarina, A. y de Haan, J. (2019). Central Bank Policies and Income and Wealth Inequality: A Survey, Journal of Economic Surveys, 33(4), 1199–1231.

Constâncio, V. (2017). Inequality and Macroeconomic Policies, Speech at Annual Congress of the European Economic Association, Lisbon.

Coppola, F. (2019). The Case for People’s Quantitative Easing. London: Polity Press.

Dabla-Norris, E., K. Kochhar, N. Suphaphiphat, F. Ricka, E. Tsounta (2015): “Causes and Consequences of Income Inequality: A Global Perspective”, IMF Staff Discussion Note, SDN/15/13, June 2015.

Doda, B. (2016). Sector-level Carbon Intensity Distribution, Centre for Climate Change Economics and Policy, 281.

Doepke, M., y Schneider, M. (2006) Inflation and the Redistribution of Nominal Wealth, Journal of Political Economy, 114(6), 1069–1097.

Draghi, M. (2016). Stability, Equity and Monetary Policy, German Institute for Economic Research (DIW), 2nd DIW Europe Lecture, Berlin.

Fernández-Ordoñez, M.A. (2020). Adiós a los bancos. Ed. Taurus

Furceri, D., P. Loungani, A. Zszienicka (2018). The effects of monetary policy shocks on inequality, Journal of International Money and Finance, vol. 85(C), 168-186.

Gali, J. (2020). Helicopter money: The Time Is Now. In R. Baldwin and B. Weder di Mauro (Eds.), Mitigating the COVID economic crisis: Act fast and do whatever it takes (pp. 57–62), VoxEU eBook, CEPR Press.

Giuliani, D., Kidney, S. y Meng, A. (November 28-29, 2017). Recommendations for Central Banks on How to Support the Development of the Green Bond Market, paper presented at the CEP-DNB workshop on Central Banking and Green Finance, Amsterdam.

Guerello, C. (2018). Conventional and unconventional monetary policy vs. households income distribution: An empirical analysis for the Euro Area, Journal of International Money and Finance, Elsevier, 85(C), 187-214.

Hilmi, N., Djoundourian, S., Shahin, W., y Safa, A. (2021). Does the ECB Policy of Quantitative Easing Impact Environmental Policy Objectives? Journal of Economic Policy Reform, 1–13.

Hirsch, F. (1977). Social Limits to Growth. London and Henley: Routledge & Kegan Paul.

Honohan, P (2019). Should Monetary Policy Take Inequality and Climate Change in Account?, Peterson Institute for International Economics, 19–18, 1–23.

Inui, M., N. Sudo, and T. Yamada (2017). Effects of Monetary Policy Shocks on Inequality in Japan, Bank of Japan Working Paper Series, No. 17-E-3.

Jourdan, S. (2020). Helicopter Money as a Response to the Covid-19 Recession, Positive Money Europe.

Kharroubi, E., Kohlscheen, E., Lombardi, M., Mojon, B. y Pereira da Silva, L. (2021). Inequality and the Post-Covid Recovery, Bank for International Settlements, mimeo.

Lagarde, C. (2020, February 27). Climate Change and the Financial Sector, Speech at the launch of the COP26 Private Finance Agenda, London.

Lagarde, C. (January, 2021). Climate change and central banking. Speech at the ILF conference on Green Banking and Green Central Banking, Frankfurt am Main.

Lenza, M. y Slačálek, J. (2018). How Does Monetary Policy Affect Income and Wealth Inequality? Evidence from Quantitative Easing in the Euro Area. European Central Bank, 2190.

Matikainen, S., Campiglio, E. y Zenghelis, D. (2017). The Climate Impact of Quantitative Easing. Policy Paper, Grantham Research Institute on Climate Change and the Environment.

Mian, A. R., Straub, L., y Sufi, A. (2020). Indebted Demand, National Bureau of Economic Research, 26940.

Mishan, E.J. (1967). Pareto Optimality and the Law. Oxford Economic Papers. November, 2555-287.

Monasterolo I. y Raberto M. (2016). A Hybrid System Dynamics Agent Based Model to Assess the Role of Green Fiscal and Monetary Policies, SSRN Electronic Journal, 27, 13–37.

Monnin, P. (2018). Central Banks and the Transition to a Low-Carbon Economy Council on Economic Policies, 1.

Mumtaz, H., y Theophilopoulou, A. (2017). The Impact of Monetary Policy on Inequality in the UK. An Empirical Analysis, European Economic Review, 98, 410–423.

Mumtaz, H., y Theophilopoulou, A., (2020). Monetary Policy and Wealth Inequality over the Great Recession in the UK. An Empirical Analysis, European Economic Review, 130, 103598.

Network for Greening the Financial System (2020). Climate Change and Monetary Policy. Initial takeaways, NGFS Technical document, June 2020.

Nordhaus, W. D. (2017). Projections and Uncertainties about Climate Change in an Era of Minimal Climate Policies, National Bureau of Economic Research, 22933.

OECD (2015a). All on Board: Making Inclusive Growth Happen. Paris: OECD Publishing.

OECD (2015b). The Economic Consequences of Climate Change. Paris: OECD Publishing.

OECD (2017). Investing in Climate, Investing in Growth. Paris: OECD Publishing.

 O’Farrell, R., L. Rawdanowicz, K-I. Inaba (2016). Monetary Policy and Inequality, OECD Economics Department Working Papers No. 1281.

Panetta, F. (November 20, 2015). The Distributional Consequences of Monetary policy, remarks by Mr. Fabio Panetta, Deputy Governor of the Bank of Italy, at the Netherlands Bank, Amsterdam.

Pereira da Silva, L.A. (13 January, 2021). Monetary Policy, Technology and Inequality, based on remarks by Mr Luiz Awazu Pereira da Silva, Deputy General Manager of the BIS, CEPR/IMF/PIIE roundtable, 11 December 2020.

Powell, J. H. (August 27, 2020). New Economic Challenges and the Fed's Monetary Policy Review. Speech at economic policy symposium sponsored by the Federal Reserve Bank of Kansas City, Jackson Hole, Wyoming.

Saiki, A. y Frost, J. (2014). Does Unconventional Monetary Policy Affect Inequality? Evidence from Japan, Applied Economics, 46(36), 4445–4454.

Schnabel, I. (September, 2020). When Markets Fail - The Need For Collective Action Tackling Climate Change. Speech at the European Sustainable Finance Summit, Frankfurt am Main.

Schnabel, I. (March, 2021). Froom green neglect to green dominance?. Speech at the “Greening Monetary Policy – Central Banking and Climate Change”, online seminar at the “Cleveland Fed Conversations on Central Banking”, Frankfurt am Main.

Schneider, F., Kallis, G., y Martínez-Allier, J. (2010). Crisis or Opportunity? Economic Degrowth for Social Equity and Ecological Sustainability. Introduction to this Special Issue. Journal of Cleaner Production, 18(6), 511–518.

Schumacher, E. F. (1973). Small Is Beautiful: A Study Of Economics As If People Mattered. New York: Harper & Row.

Schoenmaker, D. (2021). Greening Monetary Policy. Climate Policy, 21(4), 581–592.

Sufi, A. (2015). Out of Many, One? Household Debt, Redistribution and Monetary Policy during the Economic Slump. Andrew Crockett Memorial Lecture, BIS.

Tzamourani, P. (2019). The Interest Rate Exposure of Euro Area Households, European Economic Review, 132, February.

Van’t Klooster, J. y Fontan, C. (2020). The Myth of Market Neutrality: A Comparative Study of the European Central Bank’s and the Swiss National Bank’s Corporate Security Purchases. New Political Economy, 25(6), 865–879.

Villeroy, F. (2019). Climate Change: Central Banks Are Taking Action, Financial Stability Review, 23, 7–13.

Villeroy, F. (2021). The Role of Central Banks in the Greening of the Economy, Speech, 5th edition of the Rencontres on Climate Change and Sustainable Finance, Banque de France.

Weidmann, J. (2017). Welcome and Opening Speech - OMFIF Global Public Investor Symposium on Green Bond Issuance and other Forms of Low-Carbon Finance, Frankfurt am Main.

World Inequality Lab (2021). World Inequality Database. https://wid.world. Paris.

Yellen, J. L. (October 17, 2014). Perspectives on Inequality and Opportunity from the Survey of Consumer Finances, At Conference on Economic Opportunity and Inequality, Federal Reserve Bank of Boston, Massachusetts.

Zerbib, O. D. (November 28-29, 2017). The Green Bond Premium. Paper presented at the CEP-DNB Workshop on Central Banking and Green Finance, Amsterdam.

 

 

Téléchargements

Fichiers supplémentaires

Publié-e

2021-12-30

Comment citer

Albert Moreno, J. F., Martín Fuentes, N., & Pérez Moreno, S. (2021). Política monetaria, desigualdad y crisis climática. International Review of Economic Policy-Revista Internacional De Política Económica, 3(2), 1–16. https://doi.org/10.7203/IREP.3.2.22784
Metrics
Views/Downloads
  • Résumé
    775
  • Política monetaria, desigualdad y crisis climática (Español)
    6
  • PDF ESPAÑOL (Español)
    277

Numéro

Vol. 3 No. 2 (2021)

Rubrique

Artículos

Licence

Los derechos de autor son los derechos de los creadores sobre sus obras literarias y artísticas. El titular de los derechos de una obra es, como regla general, la persona que crea el trabajo, es decir, el autor. En la Ley de Propiedad Intelectual se considera como autor “a la persona natural que crea alguna obra literaria, artística o científica”. Aunque en principio sólo las personas naturales o físicas pueden ser consideradas autores, la ley prevé ciertos casos en los que también pueden beneficiarse de estos derechos las personas jurídicas.

La condición de autor tiene un carácter irrenunciable, no puede transmitirse inter vivos ni mortis causa, no se extingue con el transcurso del tiempo así como tampoco entra en el dominio público, ni es susceptible de prescripción.

El derecho de autor tiene una doble naturaleza; derechos morales (paternidad, integridad, divulgación…), y derechos patrimoniales (reproducción, distribución, comunicación pública, transformación):

  • Derechos morales (artículo 14 de la LPI). Se refieren al reconocimiento de la autoría. Son de carácter irrenunciable e inalienables y se corresponden con el derecho a:
    •   Decidir si su obra ha de ser divulgada y en qué forma.
    •   Reconocer la condición de autor de la obra.
    •   Exigir el respeto a la integridad de la obra.
    •   Modificar la obra respetando los derechos adquiridos.
    •   Retirar la obra del comercio, sin prejuicio de la indemnización por daños y perjuicios a los titulares del derecho de explotación.
    •   Acceder al ejemplar único y raro de la obra que se encuentre en poder de otro.
  •  Derechos patrimoniales (artículos del 18 al 25 de la LPI). Se refieren a los cuatro tipos del derecho de explotación. Permiten al titular de la obra obtener una compensación económica por el uso de su obra por parte de terceros:
    • Reproducción: obtención de copias de toda la obra o parte de ella.
    • Distribución: poner la obra a disposición del público mediante su venta, alquiler, préstamo o cualquier otra forma.
    • Comunicación pública: acto por el cual un grupo de personas puede tener acceso a la obra.
    • Transformación: incluye la traducción, adaptación y cualquier otra modificación de una obra, produciéndose obras derivadas o no.

Metrics